本文內容轉自賢哥不錯部落格
https://stiff.pixnet.net/blog/post/228013145
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上圖為1982年到2019年,10年期公債殖利率減去3個月的公債殖利率的「利差」,有四次在景氣衰退期之前跌落負值,分別是1990年、2000年、2007年以及2019年。而在2011年、2015年這兩次的股市相對高點,殖利率曲線還是正斜率,利差也都維持正值。
殖利率曲線倒掛(負利差) → 聯準會降息 → 利差由負轉正 → 景氣衰退